1, Vrh dosegel aprila in dno junija: prvi šok je preoblikoval razpoloženje na trgu
Po izbruhu geopolitičnih šokov konec februarja je azijski trg PU izocianatov začel svoj drugi cikel rasti. Prvi rally so skupno spodbudili motnje v oskrbi na Bližnjem vzhodu, povečana volatilnost cen surove nafte in surovin, logistične omejitve, zaustavitve obratov, dogodki višje sile in tveganja plovbe v Hormuški ožini. Hormuška ožina ima kot ena najpomembnejših energetskih ladijskih poti na svetu ključno vlogo pri kroženju surove nafte, naftnih derivatov in utekočinjenega zemeljskega plina (LNG). Skladno s tem se morebitne motnje hitro prenesejo na pričakovanja petrokemijskih stroškov in tveganja pri prevozu tovora. V tem ozadju so cene TDI in PMDI na večjih azijskih potrošniških trgih hitro narasle in aprila dosegle vrh prvega kroga. Kasneje je trg med postopnim umirjanjem regionalnih napetosti, napredkom v pogajanjih med Združenimi državami in Iranom, padajočimi cenami surove nafte, izboljšanimi pogoji plovbe v Hormuški ožini in vztrajno počasnim povpraševanjem na nižji stopnji prešel v fazo korekcije. Do prve polovice junija so se cene umaknile skoraj-na najnižje ravni in kupci so se vrnili k previdnemu nakupovalnemu vzorcu, ki je temeljil izključno na togem povpraševanju. Kljub temu so se napetosti julija znova povečale, kar je znova spremenilo splošno razpoloženje na trgu. Prejšnja korekcija cen se ne obravnava več kot enakomerno okrevanje, temveč kot kratek premor med dvema krogoma geopolitično pogojenih cenovnih šokov.
2. julij Napetosti se stopnjujejo: Tveganja v dobavni verigi so ponovno glavno gonilo oblikovanja cen
Ozadje tveganja za drugo rast cen je širše in bolj zapleteno kot pri prvem. Julija so začasni dogovori o prekinitvi ognja postali krhki in ponovno so se razplamteli regionalni konflikti, kar je močno zmanjšalo zaupanje trga v de-eskalacijo napetosti. Poleg novih obremenitev v Hormuški ožini so tveganja plovbe v ožini Bab el-Mandeb, ki povezuje Rdeče morje in Indijski ocean, prinesla nova logistična bremena za azijske trge. Medtem regionalni nemiri kažejo znake nadaljnjega širjenja, s širjenjem potencialnih tveganj proti Kaspijskemu morju in napadi na ključno naftno in plinsko infrastrukturo, kar je dodatno povečalo premijo tržnega tveganja. Za PU izocianate vplivi daleč presegajo samo cene surove nafte in prevoznine. Trg ponovno ocenjuje košarico sestavljenih tveganj: negotovosti glede surovin, naraščajoči stroški logistike in pomorskega tovora, zaostrena regionalna promptna ponudba, podaljšani časovni razpored dostave in strožje prakse kotiranja, ki so jih sprejeli dobavitelji. Medtem ko so prvo rast v veliki meri spodbudili nenadna panika, izpadi oskrbe in stroškovni šoki, je druga rast v celoti vplivala na tveganja dolgotrajnih in vse večjih geopolitičnih motenj. Posledično je razpoloženje na trgu v Indiji in jugovzhodni Aziji postalo bolj obrambno. Čeprav se povpraševanje na nižji stopnji še ni popolnoma okrepilo, dajejo kupci prednost predvsem zavarovanim dostavam tovora za septembrske pošiljke.
3,