Geopolitične napetosti, ki jih je sprožil konflikt med ZDA in Iranom konec februarja 2026-po vojaških akcijah Izraela in Združenih držav proti Iranu, so zdaj vstopile v tretji teden. Žarišče motenj je v Hormuški ožini, eni najbolj kritičnih ovir za svetovni transport surove nafte. Grožnje tankerskemu prometu in motnje v pomorskem prometu so znatno omejile pretok pošiljk približno 20 milijonov sodčkov surove nafte in UZP na dan.
Zaradi tega so mednarodne cene nafte za kratek čas poskočile nad 119 USD/bbl (Brent in WTI), preden so se umirile, čeprav ostajajo nestanovitne na povišanih ravneh, pri čemer Brent trenutno niha približno med 87–103 USD/bbl. Prek stroškovne verige surova nafta–nafta–aromatiki se je geopolitični šok hitro prenesel na kitajski trg aromatičnih snovi in dvignil cene ključnih surovin, kot sta benzen in toluen.
Tržni podatki kažejo, da so se cene benzena na Kitajskem močno zvišale s 6122 CNY/tono v začetku marca na 8501 CNY/tono do sredine-marca, kar predstavlja 39-odstotno povečanje. Toluen je sledil podobni poti in se povzpel s 5425 CNY/tono na 7870 CNY/tono, kar pomeni 45-odstotno rast. Hitra eskalacija cen, ki sta bistvena predhodna surovina za proizvodnjo MDI in TDI, povečuje stroškovni pritisk v celotni vrednostni verigi poliuretana.
Geopolitične motnje se prenašajo skozi stroškovno verigo aromatov
Motnje v tokovih surove nafte skozi Hormuško ožino so zaostrile bližnjevzhodni izvoz, zvišale cene nafte in reformirale surovine po vsej Aziji. Benzen in toluen, ki sta za več kot 70 % svoje proizvodnje močno odvisna od poti katalitskega reformiranja in parnega krekinga v rafinerijah, sta zato zelo občutljiva na gibanje surove nafte.
Od začetka marca so azijski promptni trgi benzena močno narasli, medtem ko so se na kitajskih trgih izvedenih finančnih instrumentov zaporedno zvišale omejitve cen, s čimer se je okrepila stroškovna podpora za benzen in nadaljnje izdelke, kot je stiren. Čeprav toluen spada med isteBTX (benzen–toluen–ksilen)družine aromatov so strukturne razlike v domači ponudbi Kitajske ustvarile nekoliko drugačno tržno dinamiko.
Medtem ko so cene toluena sledile benzenu navzgor, so pokazale nekoliko večjo pufersko zmogljivost zaradi obsežne domače ponudbe. Kljub temu je čas skoka cen tesno sovpadel z največjimi motnjami v ladijskem prometu v Hormuški ožini, kar je poudarilo, kako so se geopolitične premije za tveganje že prenesle po verigi surovin za aromate in poliuretane.