V prvi polovici leta 2025 se pričakuje, da bo svetovni vzorec ponudbe in povpraševanja TDI (toluene diisocianat) pokazal trend "tesnega ravnotežja" z pomembnimi regionalnimi značilnostmi diferenciacije, center za ceno pa se lahko zmerno premakne. Naslednja analiza se izvede tako s strani ponudbe in povpraševanja:
Stran za oskrbo: Razširitev zmogljivosti se upočasni in regionalna strukturna nasprotja so pomembna
1. Rast globalne zmogljivosti se upočasni: v 2023-2024 se bo koncentrirano sprostila globalna nova zmogljivost TDI (kot sta China Wanhua Chemical in BASF Zhanjiang Base). V prvi polovici leta 2025 bo nova zmogljivost omejena, svetovna skupna zmogljivost pa naj bi znašala približno 4,2 milijona ton, stopnja rasti pa manjša od 3%. Nekatere stare naprave v Evropi lahko ohranijo delovanje z nizko obremenitvijo zaradi visokih stroškov energije, regionalna vrzel v ponudbi pa se mora zanašati na azijski uvoz.
2. ** Kitajska politika za varstvo okolja **: Domača politika "dvojnega ogljika" še naprej napreduje, stroški varstva okolja majhnih in srednje velikih proizvodnih zmogljivosti naraščajo, koncentracija v industriji se še izboljša in pogajalska moč vodilnih podjetij se izboljša.
Stran povpraševanja: nastajajoča polja spodbujajo rast, tradicionalne panoge so pod pritiskom
1. Pojaviščeno povpraševanje: Trend lahkega tehtanja novih energetskih vozil spodbuja uporabo poliuretanskih kompozitnih materialov. Letna stopnja rasti povpraševanja TDI pri tesnjenju baterijskih paketov in notranje opreme lahko presega 8%; Politike zelene gradnje so okrepljene, povpraševanje po toplotnih izolacijskih materialih pa se okreva.
2. Diferenciacija tradicionalnega povpraševanja: Pohištva industrija vleče upad evropskih in ameriških nepremičnin, povpraševanje po mehki peni pa je šibko; Povpraševanje po obutvi, premazih in drugih poljih podpira obnovitev proizvodnje jugovzhodne Azije, povpraševanje pa se nekoliko izboljša. Globalna rast povpraševanja naj bi znašala približno 4%, skupni obseg 2,8 milijona ton.
OBVESTILO OBVEZNOSTI IN POVEZAVITEV ter OUNTA
1. regionalna nasprotja se stopnjevajo: Kitajska lahko ohrani ohlapno ponudbo in povpraševanje zaradi prednosti proizvodne zmogljivosti, njegova izvozna konkurenčnost pa bo izboljšana; Evropa se zanaša na uvoz in ima visoke logistične stroške, cena pa je pomembna.
2. ** Cenovni center se premakne navzgor **: Visoko nihanje cen surove nafte podpira stroške toluena in odprt je cikel dopolnitve. V prvi polovici leta lahko cena TDI ostane v območju 18, 000-22, 000 yuan/ton, kar je 5% -8%.
Opozorilo o tveganju
1. geopolitika vodi do nepričakovanih nihanj stroškov energije in prevoza;
2. Preboja v bioloških tehnologijah, ki temeljijo na biološki poliuretani, se pospešujejo;
3. Eskalacija trgovinskih ovir med Evropo in ZDA ter Kitajsko moti izvozni vzorec.
Če povzamemo, bo trg TDI v prvi polovici leta 2025 pokazal značilnosti "toge ponudbe in strukturne rasti povpraševanja", podjetja pa se morajo osredotočiti na regionalne arbitražne priložnosti za razliko in prirasteni prostor na nastajajočih poljih.